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对华尔街来说,美元出人意料地成为“一堆坏家伙中最好的”

文 | >嘉号小小编2019-02-08 11:17:043524

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随着全球央行搁置紧缩计划,美元可能再次成为赢家。不是因为它特别有吸引力,而是因为它被证明是坏东西中最好的。

从澳大利亚央行到欧洲央行,官员们都承认风险正在上升,并因此改变了他们对货币政策的看法。其结果是,即使美联储出暂时加息的信号,交易员们也越来越多地认为,随着全球鸽派占上风,美元将保持坚挺。自上周以来,美元已连续6天走强。

伦敦安本标准投资公司的高级投资经理詹姆斯·阿西说,美国是“相当糟糕的一群人中最好的”。 他说,尽管美国经济仍在上升轨道上,但对欧元区来说,“这种说法一点也不适用”。从结构性和周期性的角度来看,经济的潜在健康状况要弱得多。

自美联储的鸽派倾向以来,美元一直走强

华尔街长期以来一直预计,由于货币政策趋同,美元今年将走软,因美国经济相对于世界其他地区的表现减弱。然而,越来越多的人认为,2019年将是一场充斥着大量悲观前景的货币之间的贬值竞赛。

澳大利亚央行行长洛维本周转向中性政策立场,承认经济面临更大挑战,导致澳元兑美元汇率周三下跌1.8%。在新西兰上个季度的失业率增长超过经济学家的预期后,交易员们越来越多地押注新西兰会降息。

印度央行周四意外降息,并在通胀放缓之际放弃了其鹰派立场。英国央行周四还下调了英国经济增长预期,称“不确定性加剧”。

欧洲央行总裁德拉吉上月承认,由于贸易紧张和政治因素可能令经济增长脱轨,欧元区的风险已经转向下行。大多数投资者和经济学家目前预计,欧洲央行最早要到12月份才会提高借贷成本,或许还要晚得多。

这使得美国经济在决策者从防止经济过热转向维持经济扩张之际,相比之下显得相对强劲。

除了近期美元交叉盘上涨外,交易商已经在为期权合约支付更高的价格。相对于那些防范美元下跌的期权合约,期权合约受益于未来几个月美元对主要同业的走强。尽管美国国债收益率在1月跌至近一年来最低,但美德10年期公债收益率差今年已扩大约10个基点。

布朗兄弟哈里曼汇市策略全球主管文森表示,"矛盾的是,尽管美国公债收益率仍处于低位,美元却在走强。"如果市场开始消化美联储今年稍晚升息的影响,且10年期公债收益率走高,"那将是美元下一波涨势,"他说。


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