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2019年,新兴市场将面临这六大威胁……

文 | >嘉号小小编2019-01-02 23:10:0152805

自2018年1月创下新高以来,新兴市场股市暴跌,市值蒸发了约5万亿美元。但这种暂缓可能不会持续太久。

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(新兴市场股市蒸发5万亿美元)

美国利率上升美元走强、中美之间的贸易争端、油价下跌以及拉美两大经济体民粹主义领导人的出现,都可能对市场构成压力。

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(新兴市场借贷成本飙升)

曾供职于Blockex Ltd.、长期研究发展中国家的独立分析师安东尼彼得斯说,“理论非常简单,新兴市场的资产已经遭受重创,因此,如果情况变得更糟,下跌幅度会低得多,如果情况好转,它们的表现潜力会更大。”然而,“它们有潜力在更长时间内大幅下跌,超出任何人的想象。”

美联储和美元

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美联储主席鲍威尔在12月19日加息后的讲话中没有像他们希望的那么温和,投资者将密切关注美联储。

有报道称, 特朗普曾多次讨论解雇美联储主席,但美国财政部长史蒂文•姆钦采取行动安抚金融市场,称鲍威尔不会被赶下台。

此外,欧洲央行将结束向波兰和匈牙利等高收益市场购买资产的计划。这可能会迫使东欧货币当局上调利率,而他们长期以来一直拒绝加息。

在亚洲新兴市场,印尼等严重依赖外国投资的经济体将面临维持汇率稳定和遏制资本外流的挑战。

贸易争端

世界两大主要经济体之间的紧张局势一旦加剧,可能会对亚洲资产构成打击。它们已经受到了冲击,中国主要股指遭遇了自2008年以来最糟糕的一年,韩国和台湾股市也大幅下跌。

民粹主义者

2019年,巴西和墨西哥将迎来新的民粹主义总统,尽管他们来自两个截然不同的阵营。巴西股市创下新高,此前当选总统博尔索纳罗表示,他将出售数十家国有企业,并选择在芝加哥大学毕业的专家担任首席经济顾问。尽管如此,这位右翼人士仍面临着一项艰巨的挑战,即改革该国臃肿而疲惫的养老金体系,这将是维持市场反弹的关键。

在墨西哥,左翼人士奥夫拉多尔取消了一座耗资130亿美元的机场,令交易员们紧张不安。在他公布了保守的2019年财政计划,并在债券持有人接受墨西哥提出的回购18亿美元用于机场建设的债务之后,一些担忧有所减轻。尽管如此,投资者仍将关注总统能否在增加社会项目支出的同时保持基本预算盈余。

俄罗斯的制裁

即使在美国财政部表示准备解除对俄罗斯最大公司之一联合公司的制裁之后,投资者仍将对美国国会的举措保持警惕。如果特别顾问罗伯特•米勒对克里姆林宫干预2016年美国大选的调查得出一个糟糕的结论,可能会引发新的惩罚措施,包括限制俄罗斯主权债务或银行的交易。

沙特石油危机

布伦特原油自10月初以来暴跌至每桶55美元以下,对许多主要发展中经济体来说是个坏消息,沙特阿拉伯尤其如此。数据显示,沙特需要高达每桶95美元的油价来平衡2019年的预算。金融紧缩——再加上西方对专栏作家贾马尔•卡舒吉在伊斯坦布尔被谋杀事件的强烈反对——意味着,MSCI在2019年将沙特股票纳入其新兴市场指数的决定,可能不足以吸引沙特迫切需要的投资。

选举

还有很多即将到来的民意调查让交易者紧张不安。印度将在4月或5月举行大选,瑞士信贷集团分析师说,市场尚未消化联合政府出现的风险,联合政府可能会阻碍印度总理莫迪的经济改革。

泰国将于2月24日举行投票,自2014年执政党在一场不流血的军事政变中接管政权以来,投票曾数次推迟,投资者对社会动荡的前景感到担忧。印度尼西亚将于4月17日举行总统佐科·维多多和他的对手普拉博沃·苏比安托的再次对决。

在阿根廷,深受外国投资者欢迎的毛里西奥•马克里将在10月面临选举。由于经济衰退,通货膨胀率接近50%,投资者担心选民可能会转向前民粹主义总统克里斯蒂娜。费尔南德斯。德基什内尔。

南非5月的选举将是对总统拉马福萨的关键考验。如果他的政党未能赢得多数席位,他可能被迫推迟有利于市场的改革,比如通过裁员或出售资产来重组负债累累的国有企业。据花旗集团称,这可能会引发信用评级下调和数十亿美元的资金外流。

尼日利亚人将在二月中旬投票。他们的主要选择是总统穆罕默杜•布哈里和前副总统阿提库•阿布巴卡尔之间的选择。布哈里正在努力提振疲弱的经济,而前副总统阿提库•阿布巴卡尔被视为更亲商,但长期以来一直受到腐败指控的困扰,他对此予以否认。


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