温度资讯,深度解读

从尾巴开始腐烂,熊是如何接管全球股市的?

文 | >嘉号小小编2018-10-25 12:46:566827

10月25日,美股“技术性回调”,标普跌超3%,道指跌超600点,双双回吐年内全部涨幅。纳指暴跌4.4%,创2011年8月来最大单日跌幅,跌入修正区间。

1.jpg

作为为数不多的亮点,美股的这次“回调”宣布全球熊市的到来。

据路透社的分析数据显示,从技术上看处于熊市的股票、地区和行业比例自1月初以来大幅上升,促使一些分析师得出结论,牛市可能已经结束。

2.jpg

(左图为相对于年初的股指变化,右图为相对于12月内高点的变化)

3.jpg

(2018年10月22日熊股和牛股的比例)

4.jpg

(2018年1月1日熊股和牛股的比例)

年初,标准普尔500指数成份股中,有9.3%的成份股处于所谓的熊市,即从12个月高点下跌至少20%。截至10月22日,这一比例已攀升至34.1,超过70%的股票处于回调区间,即至少下跌10%。

熊市的回归在美国以外地区更为明显。

根据美银美林的数据,摩根士丹利资本国际全球指数中的2767只股票中,有58%目前处于熊市区域。

在欧洲,斯托克600指数今年有限地下跌了9%,但该指数中的熊市成分比例已从2018年初的10.2%跃升至46.2%。

一些分析师担心的是,证券股价飙升至20%的跌幅,可能会导致一个临界点,整体指数也会出现类似幅度的下跌——这通常会导致长期下行趋势。

6.jpg

法国兴业银行全球策略师阿尔伯特•爱德华兹表示:“这确实表明,全球熊市可能已经开始。”

他表示,其他技术指标,如市场宽度(指数内个股表现的差异),也得出了同样的结论。

这些关于熊市的经验法则绝对不是万无一失的,但它们受到基金经理和投资者的密切关注,对他们来说,正确预测市场走势至关重要。

尽管如此,爱德华兹因其通常悲观的观点而闻名,其他分析师警告称,熊市成分的增加可能有两种解读方式。

要么是不断攀升的熊市迫使投资者进一步投降和长期恐慌,要么是它慢慢释放出许多人认为的泡沫般的估值,并减轻了减持和挤兑的压力。

支持第二种观点的分析师说,在美国经济陷入衰退之前,牛市不会失去动力。

高盛等许多有影响力的投资机构继续认为,在美国特朗普领导下的减税政策和美国经济增长势头将进一步推动市场。

该投行上周写道:“2019年,经济扩张和股市的长牛市应会持续下去。”

从尾巴开始腐烂

对悲观主义者来说,在所有股市指数中出现的迷你熊市——即便是那些今年仍显示正回报的指数——正变得越来越难以忽视。

6.jpg

在美国,Nasdaq 100指数今年累计上涨11%,其科技股在过去两年中引领了牛市。该指数的熊市成份股比例已从1月的7.8%飙升至43.7。

一些分析师表示,这表明,尽管热门股票仍能繁荣发展,但越来越多的股票正在悄然崩盘。

在德国,对DAX蓝筹股来说,变化尤其残酷。今年1月,该公司30只股票中只有两只处于熊市区间,但现在有18只。

日本的日经指数在2018年只下跌了3%,而在10月22日,熊市股票占了该指数的48%,比年初的4.9%有所上升。

法国兴业银行的爱德华兹表示:“他们说鱼从头腐烂,但就市场而言,鱼从尾巴开始腐烂。”


本文系嘉号独家稿件,未经授权,不得转载。嘉号关注外汇新闻,包括炒外汇、外汇交易、外汇平台、外汇投资、外汇商旅、外汇名将、投资者教育、外汇资讯等财经新闻,温度资讯、深度解读,为一切爱好外汇的投资者服务,致力于成为外汇投资乐园。

我来叨两句
最新评论

嘉号公众微信号

登录嘉号

忘记密码,点击重设

注册嘉号

已有账户,立即登录

重设密码

请输入注册时的手机号,获取验短信证码
已有账户,立即登录