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在ESMA新规下,外汇经纪商采用三种策略以应对生存危机

文 | 嘉号小小编2019-02-08 11:02:5023775

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到目前为止,该行业的大多数参与者已经厌倦了谈论ESMA,以及借用一个更广泛的术语——欧洲零售贸易业的“新常态”。也就是说,必须记住,不同的经纪人选择了不同的策略来应对新的监管规定,而作为记者,我们的任务是让整个行业知情。

在采访了几位行业高管并分享了对市场现状的看法之后,不同的市场参与者之间出现了实质性的差异。过去一年里,不同券商的目标大体一致:生存。

欧盟零售经纪商收入模式的巨大变化,促使它们想方设法继续经营下去。虽然一些人预计他们将无法在这个新的市场竞争,并早早退出,但那些留下来的人最终被迫变得有创造力。

经过一个迟来的整合阶段,市场参与者对如何生存有了新的想法,下面我们将看看不同券商采取的不同策略。

监管套利

长期以来,我们一直注意到,欧洲各地的经纪商正准备将一些欧盟客户转移到非欧盟子公司。这对于那些拥有庞大客户基础(不一定由欧盟居民组成)的经纪商尤其重要。

这类公司采取了一种非常合法的策略,即通过一家澳大利亚子公司让来自欧盟以外的新客户入职。对于那些明确希望利用更高杠杆进行交易、并询问其经纪人是否可以移居澳大利亚的欧盟客户来说,答案是肯定的。

作为欧盟公民,每一位客户都可以在他所选择的经纪公司的澳大利亚子公司注册,前提是该决定由其自行决定。

这种做法的缺点是,澳大利亚当局在相当长的一段时间内一直在提供新的许可证。目前还不清楚这一许可证在澳大利亚的吸引力能持续多久。

撇开澳大利亚不谈,同样的策略也适用于巴拿马文件所有热门目的地的经纪子公司。巴哈马、瓦努阿图、塞舌尔、伯利兹等国的司法管辖区多年来一直是零售外汇的发源地。

对于选择这一方向的经纪人来说,有两个主要问题——信用卡的支付处理可能非常非常困难,并可能危及其品牌的声誉。这就是为什么许多公司开始以不同的方式进入市场:在海外子公司下开设一个新品牌。

更多的广告

几个月前,我开始注意到经纪人广告的大幅增加。然而,与面向零售客户的传统信息不同,谷歌Adwords向我发送了大量面向专业人士的信息。

从听起来简单的“成为专业交易员”到令人垂涎的“专业高频交易员”,各公司都找到了绕过法律禁令向零售客户做广告的方法。

这并没有什么害处,毕竟,我们知道监管机构和他们的臣民之间永恒的猫捉老鼠游戏,从原始社会就开始就存在了。

然而,ESMA上周传达的信息直截了当地表示,它正在密切关注经纪商的广告行为。监管机构还特别指出了将客户转移到其他司法管辖区的问题,但特别关注营销。

生意(几乎)如常

最后一组由市场上最大的参与者经纪人组成。作为其中之一,它们也受到监管机构最密切的关注。因此,他们在制定在新环境中生存的策略时非常谨慎。

它们中的许多都在欧盟以外拥有子公司,但它们不愿费心与客户直接沟通这一点。还有一些人提到,他们在全球各地都设有办事处,但在传达信息时也非常谨慎。

一些公司选择推出新产品,超越传统的外汇和价差合约交易。其他人则用人工智能和大数据等流行词汇创造了创新的方式来留住和吸引客户。所有人的共同特点是,他们选择避免激进的专业客户瞄准并开设离岸子公司。

这是有道理的,尤其是对于那些拥有大量外汇储备的大公司来说。他们选择等待风暴过去,等待10年前在日本已经发生的事情重演。

在日本,散户的杠杆率被限制在25:1。但这并没有阻止日本券商在仅仅5年后就报告了全球最大的交易量。

新的监管规定将继续存在,无论措施多么严厉,市场总是会适应的。最后最重要的是要有一个可持续的商业模式。


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