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摩根大通前交易员:外汇波动率将飙升,人民币和里拉是主要目标

文 | 嘉号小小编2018-12-05 17:16:374464

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一家由摩根大通两位前衍生品交易员管理的人工智能驱动的对冲基金预计,2019年外汇市场波动率将进一步加剧,中国的人民币和土耳其的里拉是它们赚钱机会的主要目标。

Ensemble Capital Pte Ltd.由前外汇期权交易员Damien Loh和Atsuo Ogaki于今年早些时候创建。该公司认为,尽管贸易紧张局势有所缓解,新兴市场也有所平静,但两种货币的波动性都有可能大幅上升。他们的交易是:做多波动性,淡化反弹。

"波动性通常会进一步加大,但未来的情况是,总有一个大的峰值出现在前端,你应该设法让它消退," Ensemble首席投资官Loh表示。“做多波动性,但要足够灵活,卖出前端。”

随着贸易紧张局势升级、美元走强以及美国国债收益率上升对发展中国家证券构成压力,从南美到亚洲的新兴市场货币的价格波动今年大幅上升。一项波动性指标今年迄今上升12%,为2016年以来最大涨幅,因不安的投资者购买了针对市场大幅波动的保护。

Ensemble的绝对回报基金使用所谓的深度学习算法来分析数据和预测市场走势,以帮助其交易员产生回报。该模型监控各种资产类别、经济数据和共识估计的交易水平,并将潜在回报概率分配给各种交易。

Loh在新加坡接受采访时表示:“它可以说,如果你以这种方式定位,你可能会比相反方向赚更多的钱。”概率是和你一起的,或者说在这个意义上有不对称的回报

Loh拒绝透露该公司的管理规模。

波动性暂停

尽管今年有所上升,但在华盛顿和北京宣布停止贸易战后,离岸人民币的隐含波动率周一大幅下跌。在土耳其央行大幅加息以帮助遏制失控的通胀之后,里拉的波动也有所缓解。

Loh表示,不要指望平静能持续下去。

Loh表示,土耳其可能已经加息,但通胀“仍处于绝对高位”。“人们一直在追逐回报,投入了大量实实在在的资金。但如果我们开始看到风险资产再次下滑,它们很可能会离开土耳其市场。

Loh说,中美休战也不太可能是贸易战的结束。他补充称:“仍将有许多来回,经济仍将放缓。”

星期三,亚洲市场上,人民币汇率一个月来的波动幅度上升了1.4%,人们对贸易休战协议的乐观情绪消退,人们怀疑美国是否取得了突破

Ensemble Capital Pte Ltd.今年的投资回报率约为2%,低于公司设定的两位数目标。Loh表示,由于该公司的投资人员对交易进行对冲,而不是让机器“做它该做的事”,因此获利一直较低。

他说:“你必须后退一点,如果你提供所有信息,就会得出与人类思维方式不同的结论。”“如果我们坐下来,更紧密地遵循这种模式,我们会做得更好。”


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