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08年禁令之后,中信推出保证金外汇,要吃螃蟹,还夹私货?

文 | 嘉号小小编2018-05-17 19:54:1640174

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提到中信,想必大家会想到KVB昆仑国际。

2015年1月中信集团旗下公司中信证券正式收购知名外汇经纪商、港交所上市公司KVB昆仑国际60%的股权,而KVB随即成为首家具备“国有属性”的外汇经纪商。

如果说,中信收购KVB仅仅是寻常的股权投资,类似吉利收购盛宝,那显然低估了中信的野心。

相对于投资KVB所带来的回报,中信更看重的可能是外汇保证金这一块肥肉。

中信银行正式推出保证金外汇产品

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近日,中信银行宣布推出一款保证金外汇产品。据新闻稿,该产品在其APP“信汇投资”上线,而“信汇投资”是经国内监管机构批准的,具有专业外汇投资和风险管理能力的独立APP,可向个人投资者提供24小时包括保证金外汇、实盘外汇、保证金贵金属、双币宝、外币薪金煲等在内的多种投资类服务。

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从目前得到的消息来看,交易品种有20种,点差偏高,基本上在20个点以上。

该产品的杠杆倍数尚未确认是不是像中信(国际)推出的20倍那样。

可以确定的是,中信银行是首批突破国家外汇保证金禁令的大型商业银行。

08年银监会为何会禁保证金外汇?

众所周知,2006年11月交通银行率先推出了外汇保证金业务后,此后各大银行迅速跟进,外汇保证金交易得到迅速的发展。但是,随着保证金交易规模的不断扩大,该产品所带来的种种问题逐步涌现。

中国银监会在2008年6月12日下发了《关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知》,通知要求已开办此业务的银行不得再向新增客户提供此项业务,以及向现有客户提供新交易,并适时、及早结清交易仓位。

至此以后,包括中信银行在内14家全国性银行均不提供任何个人外汇保证金交易产品。

当年银监会做出此项决定主要是基于以下几点考虑:

首先,我国相关管理部门曾做出规定,境内机构和投资者不得从事和参与外汇保证金业务,也从未出台过从事该业务的相关条件和管理办法。外汇保证金交易在法律法规上处于空白状态,一旦出现问题,将出现“无法可依”的情况。同时,由于没有统一规范,于是造成各家金融机构各行其是,每个机构的操作平台都有一套独立报价系统,交易点差也各不相同。

其次,随着银行提供此业务的范围越来越广,杠杆倍数越来越高,超出了银行自身的风险管控能力。同时,银行并不能有效识别和选择恰当的客户,客户准入门槛较低。此外,还有的银行允许外汇交易员从事此业务,产生明显的道德风险。

再次,由于投资者对外汇保证金业务认识时间较短,无法控制交易风险,产生了大面积亏损的情况。部分银行客户亏损幅度甚至达到 90%以上。同时,银行缺乏针对普通投资者参与外汇保证金方面的培训,加大了问题的严重性。

中信银行为什么要首发?

时隔十年之后,中信银行再一次推出保证金外汇产品,与其长期对外汇保证金产品保持高度关注息息相关,比如收购KVB,就能获得第一手运营保证金外汇细节,增强风险管控能力,从而为自己推出保证金外汇奠定基础。

另一个重要原因是中信银行与外汇的关系极为密切。

1984年底,随着经济发展的需要,中国国际信托投资公司(简称中信公司)董事长荣毅仁先生向中央专函要求在中信公司系统下成立一个银行,全面经营外汇银行业务,中信银行应运而生。

此后,中信银行全面开展对外融资、外汇交易、发放贷款、国际结算、融资租赁和吸收存款等银行业务,中国第一家外汇自动取款机就是中信在1992年设立。

1993年,中信在美国发行了了2.5亿美元的扬基债券是中国企业首次进入美国市场发行的公募债券,在1994年之前,中信银行是中国唯一开展承销国外债券的金融机构。

可以说,较早与外汇打交道的中信银行“近水楼台先得月”,率先推出保证金外汇也顺理成章。

此次中信银行推出保证金外汇从理论上来说已经突破了国家的外汇保证金禁令,但根据中信银行的说法,“信汇投资”已经获得了相关监管部门的许可,在中信银行的相关新闻稿中可以看出似乎保证金外汇并非主推,更像是夹杂的私货,而在其APP中却排名第一,这反应了商业银行在面对市场利润诱惑和政府政策打压下的某种无奈和妥协。


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