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伊朗石油制裁将近,交易商押注油价将超100美元

文 | 嘉号小小编2018-10-04 20:19:0660096

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石油交易商纷纷押注美国原油价格明年可能飙升至每桶100美元。由于美国原油产量增长创纪录,且全球需求相对持平,许多人直到最近还认为这是不可想象的。

但美国对伊朗的制裁即将恢复,以及美国石油无法进入市场的瓶颈,推动油价上涨,使基准油价升至四年高点。

尽管主要产油国表示供应充足,但对冲基金和投机者对这种说法越来越怀疑,他们押注随着对伊朗原油出口的制裁于11月4日恢复,市场可能进一步反弹。

看涨情绪在美国期权市场上随处可见。据芝加哥商业交易所的数据,在2019年12月100美元的WTI看涨期权CL1000L9的未平仓头寸数量在过去一周增加了30%,达到创纪录的3.1万手。

莫比乌斯风险集团负责研究和分析的副总裁约翰•萨瑟表示:“过去两周,有更多证据表明,从11月份开始,甚至一些较大的客户——印度和中国——也不会购买伊朗原油。”

因此,他说,“这些制裁可能比人们想象的要有效得多。”

国际金融协会称,伊朗9月原油日产量从4月的280万桶降至200万桶。

对伊朗出口可能受到影响的估计在每日50万桶至200万桶之间,对影响的不确定性可能最终导致价格朝任何一个方向波动。

周三,国际基准布伦特原油升至每桶86美元以上,美国西德克萨斯中质原油WTI触及每桶76美元,均为四年高点。

特朗普政府决定延长对伊朗的制裁,促使石油输出国组织欧佩克发生了重大转变。经过大约18个月的限制供应,欧佩克同意增加产量。

此外,沙特阿拉伯和俄罗斯最近私下同意增加石油供应,然后向其他欧佩克国家表示,这是为了安抚美国总统特朗普。

石油市场正指望欧佩克和俄罗斯来弥补供应不足。美国原油日产量达到创纪录的1110万桶,无法取代亚洲炼油厂的伊朗原油等中东原油。此外,运输瓶颈限制了美国的产出。

瑞银分析师基瓦尼表示,"我们继续看到价格风险向上行倾斜,不排除油价升至每桶100美元的可能。"

洲际交易所的数据显示,2018年12月到期的布伦特原油看涨期权LCO10000L8的未平仓头寸目前已超过5万手,超过当月的任何其他执行价格。

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在11月4日恢复制裁后到期的非常看涨的布伦特原油期权的隐含波动率超过了非常看跌期权的隐含波动率,表明这种看涨押注的需求增加。

这种价差,或者说扭曲,正处于7月中旬以来的最大牛市。

2018年12月到期的WTI未平仓合约价格为100美元,将于11月中旬到期。

许多交易员表示,这100美元的赌注胜算不大。用于对牵强结果进行投机的期权合约往往很便宜,如果原油价格反弹停滞,这些头寸将毫无价值地到期。但即使是短期的上涨也会使这些期权变得更加昂贵,持有者也可以卖掉这些期权来获利。

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